Bakkt 交易所的真正价值在哪里？一篇文章了解纽交所、微软和星巴克的投资策略

全球第二大金融交易所集团ICE旗下的“Bakkt”交易所将于9月23日上线。ICE的全称是洲际交易所。该集团最知名的公司是纽约证券。交易所（NYSE），Bakkt的上线，绝对是今年虚拟货币行业的一件大事，代表着传统金融行业正式进入虚拟货币行业。

不仅如此，ICE还与微软、星巴克、BCG集团就Bakkt交易所项目展开合作，还获得了堡垒投资集团、鹰七投资等风险投资，Bakkt可以说是最积极的尝试到目前在传统领域的虚拟货币。

Bakkt 交易所宣布开设 Bakkt 仓库，将用于第一个产品“实物交割的比特币期货”。未来交易比特币期货，卖家需要存入实物比特币到期日交割（一手交割，一手交割），不像目前大多数比特币期货平台，比如芝商所走的路线非实物交割，双方只需计算投注差价的盈亏，无需完成交割。比特币。

也就是说，传统金融机构要想通过Bakkt进入虚拟货币市场，就必须购买比特币，而不是像CME那样用美元结算盈亏，所以需要囤积大量比特币币——市场普遍认为Bakkt真正让传统金融机构进入虚拟货币市场。在交易之前，他们必须首先购买和囤积比特币。按理说比特币起始价格，市场对比特币的需求可以大大增加，但前提是机构资金愿意积极进入这个市场。 .

目前，Bakkt 初步提供两种期货合约，每日结算和每月结算。 1 BTC，也提供大宗交易（Block Trade），单位为10手，即1,000个合约单位，即1,000 BTC。

Bakkt 仓库：集中托管服务

采用比特币实物交割是一项吃力不讨好的工作，除了应对复杂的监管问题外，还需要建立托管体系、信息安全和托管风险（Bakkt 甚至为此投保了 3.5 亿美元） )，这确实不是一个好的选择。事实上，Bakkt 也可以采用像 CME 这样的产品结构，直接使用无实物交割的规则，不仅简单快捷，而且与当局沟通也不需要花费太多时间，但显然 Bakkt 并没有不想走老路。

说到实物交割，关键是要有完整的托管体系 Bakkt Warehouse，而这个产品是 Bakkt 业务发展的重点。期货交易只是一项附加的启动服务。股市对集中托管制度并不陌生。所有交易证券资料必须存放于智博中心，由智博中心承担保管责任。 Bakkt 也是如此，所有想要交易比特币期货的投资者都必须将比特币托管到 Bakkt。

由于Bakkt背后是从事证券交易业务多年的ICE集团，以他们的品牌作为担保，按理说有机会吸引传统机构的资金进入比特币，但我们认为 Bakkt 纯粹是一个主题，无法吸引足够的机构资金来真正推高币价。

过去，真正感兴趣的机构已经进入市场。现在 Bakkt 只为尚未加入的客户提供正式渠道。他们的人数和资金都不大。在 Bakkt 的早期，有报道称他们找不到足够多的客户的窘境，因为 Baktt 现有的交易产品没有吸引力，只有每日和每月的期货，远不如现有的虚拟货币交易平台灵活。

比特币期货交易无利可图，数字资产支付交易将成为重点业务

Bakkt 是一个比特币期货和数字资产交易平台。是重点。

事实上，“比特币期货”长期以来一直是一个不好玩的主题。市场上有很多期货交易平台，比如BitMEX、Binance、Bitfinex等提供类似交易工具的交易所。市场竞争早就太激烈了，现在花大价钱的风险太高，在经营决策上不划算。

Bakkt 的目标从来都不是主流的加密货币产品。比特币期货只是第一个获得普及的产品。他们的目标是一个“数字资产”交易平台。如果你仔细研究，你会发现 Bakkt 的服务也为未来的数字货币支付打广告“支付”，还包括“未来”，比如农产品、碳权、房地产等可以代币化的数字商品交易服务。

这样，我们就可以理解微软和星巴克为什么要参与这个项目了。他们在比特币等加密货币方面并不活跃，但他们愿意加入并投资于 Bakkt。背后的关键是因为他们对“数字资产交易平台”非常感兴趣。

ICE 对 Bakkt 的投资很容易理解，帮助他们从传统的商品交易向数字交易转型，但投资 Bakkt 对微软和星巴克有什么好处呢？

微软：推广 Azure 平台

虽然微软的Microsoft Azure云平台的数据中心数量比不上AWS和GCP，但它的特点是可以为企业业务需求提供多种工具，尤其是在平台即服务方面（即服务）。完整的产品线（Azure 最初是一个 PaaS）。

未来，Bakkt 会在 Azure 上作为一个平台运行，这意味着微软已经投资了自己的客户，然后客户使用自己平台的服务。在未来继续发展成为数字支付提供商之后，它还可以为微软贡献更多的收入。 ，而微软也可以将此解决方案出售给其他零售客户——是的，星巴克（Starbucks）现在正在使用 Azure 作为其云平台来提供会员积分、数字支付和其他服务。

来源：微软

显然，微软投资 Bakkt 的价值在于为 Azure 寻找更多潜在客户，只要有更多零售商选择使用 Bakkt 的数字支付服务，例如会员代币、积分支付等应用程序，就有一个购买 Microsoft Azure 服务的可能性很高。

目前绝大多数区块链交易平台使用AWS或GCP，Azure将使用Bakkt共同抢占这个市场。

星巴克：数字资产交易和支付

在金融科技方面，星巴克可能是业内领先的咖啡零售商。借鉴，通过数字化APP和会员系统实现极高的会员复购率和品牌忠诚度，星巴克可以说是最“技术”的咖啡零售商。

来源：星巴克

星巴克也对数字资产交易平台感到兴奋。假设未来数字资产交易和支付成为主流，他们可以提供更广泛的客户忠诚度选项，包括公平贸易咖啡、环保凭证、虚拟礼品卡和接受数字货币支付。

这也是星巴克投资 Bakkt 的主要原因。现在零售行业需要结合更多的数字资产应用来创造更高的增长动力和盈利能力。

ICE、微软、星巴克各有野心：数字资产交易平台

从 Bakkt 的三大股东来看，他们投资 Bakkt 的原因相当明显：ICE 想将业务拓展到资产 Token 交易，因此成立 Bakkt，以比特币期货为首个产品。另一方面，Bakkt 也专注于数字货币支付，吸引星巴克加入这个项目，将用于研究数字货币支付的可能性。性。

巧合的是比特币起始价格，星巴克最初是 Microsoft Azure 的客户。他们使用 Azure 云平台构建数字支付、会员数据库和应用程序。 Bakkt 还计划使用 Azure 作为其运营平台。因此，微软作为股东加入 Bakkt 也有充分的理由。只要数字货币支付成为主流，微软就可以借此找到更多与零售相关的 Azure 客户。 Bakkt正好契合了上述三大企业的战略发展方向，成功吸引了他们的背书和资金。

总的来说，Bakkt 的推出动机是打造一个数字资产平台，而不是一个专注于加密货币的期货市场，更倾向于做一个面向传统公司的数字资产交易平台。过度监管是一件麻烦事，这导致他们目前的产品在本质上是相当实验性的。

Bakkt 推出比特币期货是因为它是最具指示性的产品，就像 ETF 市场在股市中的定位一样。太好了，换个角度想想，Bakkt交易所上线之后，一定会成为虚拟货币市场的热议话题，我们还是可以期待这个话题的看涨。